Стали известны итоги работы хедж-фондов в июне 2008 года. По предварительным
данным, опубликованным компанией Channel Capital Group, в прошлом месяце
агрегированный показатель HFN Hedge Fund составил -0,61%. Проблемы на рынках
акций и кредитных рынках не позволили большинству стратегий продемонстрировать
положительную доходность. Исключением, как обычно, стали фонды, инвестирующие
в энергетику, и играющие на товарных рынках CTA-фонды. Июнь не добавил
позитива индустрии хедж-фондов. После двухмесячного роста (в апреле и мае
показатель HFN Hedge Fund вырос в среднем на 4,23%) рынок опять начал терять.
Только благодаря некоторым стратегиям фондам удалось удержать доходность
в первом полугодии практически на нулевой отметке: с начала года агрегированный
показатель HFN Hedge Fund снизился на 0,02%. Как отмечает вице-президент
Channel Capital Group Питер Лорелли, июнь был одним из самых сложных периодов
для хедж-фондов за последнее время, учитывая трудности, которые переживали
кредитные рынки и рынки акций. "Хотя в среднем фонды показали отрицательную
доходность, но все же сумели переиграть индекс S&P 500 более чем на
1000 базисных пунктов", - добавляет Питер Лорелли. По его мнению, это стало
возможным благодаря предыдущим спадам рынка. Также очевидно, что значительную
роль в этом сыграли фонды, стратегия которых ориентирована на сырьевые
рынки. Это прежде всего CTA-фонды и фонды энергетического сектора, рост
которых продолжался почти непрерывно с начала года. В итоге CTA-фонды хотя
и уступили лидерство в июне ряду других стратегий, однако по итогам полугодия
показали один из самых лучших результатов - их рост составил 13,94%. Энергетика
в среднем принесла хедж-фондам с начала года 4,79%. Результат мог быть
и выше, однако отметим, что нефтяное ралли, на волне которого поднялись
фонды, играющие на товарных рынках, началось только в апреле. До этого
у фондов энергетики были сплошные убытки: если в первом квартале 2008 года
показатель HFN Energy Sector составил -5,22%, то уже в апреле фонды энергетики
в среднем заработали 5,7%. В мае-июне они продолжали отыгрывать предыдущие
потери, заработав в совокупности за два месяца 5,18%. Положительную доходность
в июне также продемонстрировали и другие стратегии: в частности, макрофонды
в среднем показали прибыль 0,24%, а фонды, использующие стратегию "базового
актива" (Asset Based Lending), в среднем заработали 0,76%. Вместе с тем
прошлый месяц был явно неудачным для фондов, использующих статистический
арбитраж (-0,6%), и фондов, использующих стратегию long/short (-1,82%).
Не минули проблемы и фонды, работающие на кредитных рынках и использующие
стратегии долгосрочных инвестиций. Последние в среднем потеряли с начала
года 9,51%.
Подробнее...
Подробнее...